啟蒙書之一: 現金流為王 (Starman)
第一次看的時候只是覺得是一本平平無奇，教人買Bond+REIT組合的投資方法，顯然因為當時的我只是個投資新手，未有足夠實力去睇穿作者的投資水平及背後的內功心法
隨著在投資上不斷探索，才發現作者提到的每部分內容是一些高手才能寫下的內容，此書我讀了超過十次，每次重睇亦有新的投資感悟
現金流為王有二個系列:現金流為王主要是內功心法，現金流為王II主要是實踐+武林秘笈
以下為此書的內容整理，當中亦融入了小弟的理解：
1. 心態
理財/投資致富講求「攻守兼備」，現金流=提供源源不絕的子彈=提供選擇權
步行(打工)vs踏單車(主動投資)vs列車(現金流為王=製造讓財富流入的系統)
要獲取第一桶金，就不能靠跟著傳統思維去走
打工心態=建立人脈+工作經驗+專業知識+學習溝通技巧=用老闆思維做事(做每件事都要諗下，這對公司有什麼得著，而唔係為做而做)
專注投資於「有數得計的資產」，對資產的潛在回報及現金流有透徹的理解
市場波動=機會
投資如駕駛，最重要是方向正確，盡量避免走錯路，穩健及方向比起純粹追求速度(預期回報率)更重要
投資是長途賽/長期戰，著重長遠持續收益
共贏思維:不參與零和遊戲，要一齊做大個餅
真正的成功=須懂得成就他人的成功，皆因很多時候我們的成功亦取決於別人的成功
價值投資心態
在風險可控的情況下，用最少的資金，最短的時間，獲取最大的回報
2. 系統
收入要以一種持續流動的狀態呈現=現金流，一次性的資產升值不符合收入/現金流的定義
先現金流，後價值，再價格(產融結合) vs一般人:只考慮價格，不理會價值及現金流
財富系統能做到內循環:工作收入/現金流->買入資產->提供現金流->買入資產->...從而養大資本(更多的資產及產融結合下的升值)
系統內有「防守系統」及「進攻系統」，「防守系統」=純投資，收割別人創造的價值，「進攻系統」=主動創造價值，以現金流為起點，通過強化資產所能產生的現金流回報，提升項目的估值，體驗升值後，可選擇沽售獲利或再融資等方式套現
增加管道收入(多元化自己的收入系統)，產生協同效應
良好的系統能提供流動性緩衝，在市場波動時有條件把握機會抓緊突如其來且難得的投資機會
進攻系統: 強化資產->強化現金流(租值)->提升資本化估值->產融結合->現金流再投資
3. 買什麼
是否有深刻的認識?
不同工具/產品/資產之間是否有互補及穩健現金流的特性(外部現金流/內部現金流)?
外部現金流:
股票：具持續性的股息/回購
債券：安全性強的債息
生意：業務穩定、再投資需求不大、可定期分紅
地產：租金收入/管理費
內部現金流:
股票：營運現金流再投資->公司賺更多的現金流->從升值中體驗
債券：以大幅低於面值的價格購買->公司通過各項手段改善財務狀況及信貸質素->到期時以面值贖回->從差價中體驗
生意：養大盤生意+持續利用現金流再投資->營業額、現金流持續向上->提升整盤生意的價值
地產：透過項目融資及資產強化去提升價值->產融結合
不同資產是否有槓桿操作的空間
整個組合的管理及風險管理
4. 操作
槓桿+複利=投資助燃劑
分散投資+去槓桿=風險緩衝
加槓桿為開始->去槓桿為目標->長遠組合方向是去槓桿
投資組合應隨着時間而變得愈來愈安全(組合自動產生去槓桿作用)，時間是你的朋友並非敵人
5. 秘訣
單純股票升值並不值得高興，若股票的基本面長遠非常良好，公司亦是再投資的第一目標時，資產大幅升值有可能會令投資者被迫持有低回報的現金資產，輸了不少機會成本
當股價大升時，只有以下原因值得高興:
為日後提供更多的風險緩衝
基本面轉差後，仍可以高價換馬至其他資產
市場上更好的選擇
基於第三個原因，要深入學習各資產項的基本面/估值，才能夠作出好的判斷，不斷發掘新的機會
只要能在一段時間內持續產生穩定現金流的資產，就能把它證券化，這亦是價值的創造及資產最大的upside potential
分析一間企業，要分析管理層的營商能力、風險進取或保守、視野是遠或近、企業財技運用是否得宜、商業模式的利弊，然後才是財務報表的分析
可從非主流市場尋找商機及投資機會，發掘有潛力的另類投資
重要提醒：本文僅為個人的知識及經驗分享，僅供參考，所有內容概不構成任何理財建議。投資之前請獨立思考、不要盲目跟從、審慎評估並自負盈虧。